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過半水泥企業(yè)預增超50% 2012產能過剩價格下行？
發(fā)布人：管理員　瀏覽次數(shù)：　發(fā)布時間：2012.02.02

　　近日

，國家發(fā)改委信息披露
，2011年全國水泥產量20.63億噸，而2011年水泥行業(yè)利潤預計將超千億元
，噸利潤達到了近50元
。而據(jù)wind資訊顯示，目前17家已預告業(yè)績的水泥上市公司中
，12家企業(yè)預增50%以上
。

　　而公開資料顯示，2012年中國水泥業(yè)將整體產能過剩，同時由于需求增速放緩

，水泥價格也將面臨下行壓力
。

　　2月1日，有分析師表示

，預計2012年水泥行業(yè)的凈利潤將出現(xiàn)下滑
，2季度將是一個低點。具體到各個區(qū)域
，西北
、華東由于起點較高，情況不會太好
；東北地區(qū)可能會好一些
；西南地區(qū)的需求則不會太好。

　　對此

，巢東股份證券事務代表郭在文則表示
，由于整個宏觀形勢并不十分樂觀，公司可以預計2012年的競爭將會更加激烈
，公司將會加強管理應對競爭
。

　　“量價齊升”行業(yè)利潤超千億

　　12家上市企業(yè)預增50%以上

　　根據(jù)國家發(fā)改委信息，2011年全國水泥產量20.63億噸

，同比增長16.1%
，增速同比加快0.6個百分點；水泥價格呈上漲態(tài)勢
，2011年前11個月
，水泥行業(yè)利潤933億元，增長92.6%
，提高了58個百分點
。而如果加上12月的利潤，2011年水泥行業(yè)將超千億利潤
，噸利潤達到了近50元
。

　　據(jù)wind資訊顯示

，申萬水泥制造行業(yè)共21家企業(yè)
，其中除冀東水泥(000401,股吧)，凈利潤增長率高達1313.44%—1448.63%
。

　　中國水泥協(xié)會會長雷前治接受媒體采訪時就曾表示

，2011年中國水泥產量近21億噸，不僅增速最快
、增量也很大
，讓中國以及全球所有搞水泥的人都感到不可思議。從行業(yè)效益上看，今年水泥行業(yè)利潤已達到1000個億
，噸利潤接近50元
，無論是利潤總額還是噸利潤都是建國以來比較好的一年。

　　眾多研究員也皆表示

，2011年水泥行業(yè)整體業(yè)績好
，符合預期。

　　有分析人士表示

，2011年全年水泥需求高于預期
，1000萬套保障房大規(guī)模開工，商品住宅投資雖然回落但速度低于預期
，城鎮(zhèn)房屋水泥需求部分超出預計
，但在“7.23動車事故”之后，基建尤其是鐵路建設出現(xiàn)了快速下降
。

　　整體產能過剩

　　2012價格下行壓力較大

？

　　但是發(fā)改委信息也揭示，在2011年12月末

，重點建材企業(yè)水泥庫存也達到了1042萬噸
，同比上升達20.3%。

　　面對2012年

，水泥行業(yè)的日子還會如此好過嗎
？還是將迎來調整周期？

　　中國水泥協(xié)會副會長兼秘書長孔祥忠1月30日向媒體表示

，走過“量價齊升”的2011年
，2012年的中國水泥業(yè)整體產能過剩。

　　莫尼塔1月4日對水泥行業(yè)調研報告顯示

，大多數(shù)水泥廠認為2012年行業(yè)增長將慢于2011年
，增速預測多集中在5-10%的區(qū)間。少數(shù)水泥廠更加悲觀
，認為2012年行業(yè)基本面零增長甚至負增長
。

　　天相投顧1月30日建筑建材行業(yè)周報認為，從需求方面看

，2011年受基建和房地產投資速度雙雙減慢的影響
，對水泥的需求相應減弱。從產能方面看
，隨著近幾年固定資產投資快速發(fā)展
，水泥行業(yè)投資也達到高峰，產能擴張速度大大高于需求的增速
，導致產能過剩問題越來越突出
；尤其是前兩年高投資帶來的新增產能集中釋放
，全局性的、全國性的過剩開始顯現(xiàn)
。展望2012年
，國內外經濟形勢如果沒有出現(xiàn)大的波動，水泥需求總體還會繼續(xù)保持增長
，但增速較2011年會有明顯回落
。

　　華泰聯(lián)合1月31日建材行業(yè)報告則表示對行業(yè)大趨勢依然維持謹慎態(tài)度：如果宏觀調控政策不做大的調整，2012年基建和房地產投資會進一步走弱

，水泥需求增速可能放緩
，而新增產能規(guī)模超預期，雙重壓力下水泥行業(yè)景氣可能緩慢下行
。保障房建設能否扭轉這種下行趨勢還有待繼續(xù)觀察
。

　　中金公司水泥行業(yè)2012年度策略中，預計2012年和2013年水泥行業(yè)固定資產投資將繼續(xù)分別下降15%和10%

。2012年水泥行業(yè)景氣度前低后高
。東北、華北和華南供需情況趨好，華東和華中集中度高且市場協(xié)同穩(wěn)健。預計2012年東北（黑吉遼）
、華北（京津冀）以及華南（粵桂閩）三大區(qū)域供需好轉較為明顯。預計東北區(qū)域價格上漲8%
，華北和華南上漲幅度2-3%。華東地區(qū)價格將同比下降3-5%
，西北地區(qū)同比下降5-10%
。

　　中銀國際2012年水泥行業(yè)風險與前景研討會議紀要稱，預計“十二五”期間水泥需求年增速將從“十一五”期間12%左右的復合增速回落至3%-4%的水平

；水泥在建生產線雖然逐步減少
，但在需求不足的情況下，2012年產能過剩仍將加劇
，到2012年年末我國新型干法生產線預計將達到1600多條
。水泥價格存在較大下行壓力，通過價格協(xié)同和兼并重組來穩(wěn)定區(qū)域水泥價格將是行業(yè)未來的發(fā)展方向
。

　　有水泥行業(yè)內部人士對中國資本證券網(wǎng)表示

，目前水泥價格由于十一五的節(jié)能減排規(guī)劃從2010年10月開始一直處在高位，而且很多企業(yè)還在擴大產能
，供給嚴重大于需求
，只不過現(xiàn)在由于限電限產表現(xiàn)的并不明顯而已。同時
，這種政策不具有長久性
，以低運轉率換價格其實是不正常的?div id="m50uktp" class="box-center"> ？紤]到未來基建的規(guī)模毫無疑問會越來越小
，水泥行業(yè)的成長性并不太樂觀。

　　2月1日

，有分析人士預計
，2012年整個水泥行業(yè)的景氣度必然是下降的，短期來看會有一個波動
，長期來看趨勢并不太好
。

　　同日，不具名的券商分析師也表示

，預計2012年行業(yè)的凈利潤將出現(xiàn)下滑
，2季度將是一個低點。具體到各個區(qū)域
，西北
、華東由于起點較高，情況不會太好
；東北地區(qū)可能會好一些
；西南地區(qū)的需求則不會太好。

　　對此

，天山股份證券事務代表周建林2月1日表示
，公司認為華東區(qū)域確實會有影響，但公司業(yè)務主要在新疆地區(qū)
，而公司對新疆地區(qū)還是很有信心的
。

　　企業(yè)冷靜看待“史上最嚴”標準

　　除了產能過剩和價格走低的隱憂，水泥行業(yè)還面臨著環(huán)保部門的嚴厲審核

。

　　近期

，有媒體報道，目前環(huán)保部正在研究水泥行業(yè)氮氧化物排放標準
，該標準堪稱“史上最嚴厲”政策
。

　　中國水泥協(xié)會副會長兼秘書長孔祥忠曾對媒體表示，行業(yè)氮氧化物排放從每標準立方米800毫克提高到400毫克

，對企業(yè)來說
，噸水泥成本可能要增加20元左右。

　　對于氮氧化物的排放標準將做修改的消息

，天山股份周建林對中國資本證券網(wǎng)表示
，國家的政策法規(guī)也要考慮整個行業(yè)的情況。公司在節(jié)能
、技改以及淘汰落后產能方面做得都算是好的
，不久前增發(fā)的項目也是全部得到環(huán)保批文的
。

　　而巢東股份證券事務代表郭在文則表示，由于整個宏觀形勢并不十分樂觀

，公司可以預計2012年的競爭將會更加激烈
，公司將會加強管理應對競爭。而對于氮氧化物的排放標準將做修改的消息
，郭在文則認為對公司影響并不大
。

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